Рост: что значат показатели
Насколько быстрее компания зарабатывает, чем год или несколько лет назад: выручка, прибыль, EBITDA, денежный поток. «Год к году» (YoY) — последний год против предыдущего, CAGR — среднегодовой темп за три или пять лет.
Revenue Growth (YoY) — рост выручки за год
Выручка за последние двенадцать месяцев против предыдущих двенадцати. Самая честная строка роста: её труднее всего приукрасить учётом, и она первой показывает, что спрос на продукт кончился.
Revenue Growth (FWD) — ожидаемый рост выручки
Рост выручки, которого аналитики ждут в следующем году. Сравнивают с фактическим YoY: замедление в прогнозе при хорошем факте — это то, что рынок отыгрывает заранее.
EBITDA Growth (YoY) — рост EBITDA за год
Прибыль до процентов, налогов и амортизации год к году. Растёт быстрее выручки — операционный рычаг работает, компания зарабатывает на каждом новом долларе продаж больше прежнего.
Подробно, с примером →EBITDA Growth (FWD) — ожидаемый рост EBITDA
Тот же рост, но по консенсусу аналитиков на следующий год.
EBIT Growth (YoY) — рост операционной прибыли
Операционная прибыль (после амортизации, до процентов и налогов) год к году. Строже EBITDA: сюда входит износ оборудования, который капиталоёмкому бизнесу придётся оплачивать деньгами.
EBIT Growth (FWD) — ожидаемый рост EBIT
Рост операционной прибыли, которого ждут в следующем году.
EPS Diluted Growth (YoY) — рост прибыли на акцию
Прибыль на одну разводнённую акцию год к году. «Разводнённая» значит, что в знаменателе учтены опционы сотрудников и конвертируемые бумаги, то есть все акции, которые могут появиться. Растёт медленнее общей прибыли — компания размывает акционеров выпуском новых акций.
EPS Diluted Growth (FWD) — ожидаемый рост EPS
Рост скорректированной прибыли на акцию, которого ждут аналитики в следующем году. Именно эта строка чаще всего и двигает цену.
EPS GAAP Growth (YoY) — рост отчётной прибыли на акцию
То же, но прибыль взята по стандартам GAAP, со всеми разовыми статьями. Скачет сильнее Non-GAAP: одно крупное списание переворачивает год.
EPS GAAP Growth (FWD) — ожидаемый рост GAAP EPS
Прогнозный рост отчётной прибыли на акцию.
EPS FWD Long Term Growth — долгосрочный рост прибыли (3–5 лет)
Среднегодовой темп роста прибыли на акцию, которого аналитики ждут на горизонте трёх-пяти лет. Именно это число стоит в знаменателе PEG; оно самое «мягкое» из всех — прогноз на годы вперёд сбывается редко.
Levered FCF Growth (YoY) — рост свободного потока
Свободный денежный поток после процентов по долгу, год к году. Это деньги, реально оставшиеся акционерам после всех расходов и инвестиций, — из них платят дивиденды и выкупают акции.
Подробно, с примером →Operating Cash Flow Growth (YoY) — рост операционного потока
Деньги, пришедшие от основной деятельности, год к году. Прибыль растёт, а поток нет — деньги оседают в запасах и дебиторской задолженности, и это ранний признак проблем.
Operating Cash Flow Growth (FWD) — ожидаемый рост потока
Рост операционного денежного потока, которого ждут в следующем году.
ROE Growth (YoY) — рост рентабельности капитала
Меняется не прибыль, а сама отдача на собственный капитал. Растёт — каждый вложенный акционером доллар стал приносить больше прежнего.
Подробно, с примером →ROE Growth (FWD) — ожидаемый рост ROE
Изменение рентабельности собственного капитала, которого ждут в следующем году.
Working Capital Growth (YoY) — рост оборотного капитала
Оборотный капитал это запасы и дебиторская задолженность минус кредиторская — деньги, замороженные в текущей работе. Строка двузначная: у растущего бизнеса он растёт вместе с продажами, но опережающий рост значит затоваривание склада и то, что клиенты перестали платить вовремя.
CAPEX Growth (YoY) — рост капитальных затрат
Насколько больше компания вложила в оборудование, мощности и стройку. В оценке роста это засчитывается в плюс — как ставка на будущие продажи; обратная сторона та же ставка: капзатраты уменьшают свободный поток сегодня и окупятся только если спрос придёт.
EBITDA Growth (3Y CAGR) — рост EBITDA за 3 года
Среднегодовой темп роста EBITDA за три года: держится ли рост дольше одного удачного года.
EBITDA Growth (5Y CAGR) — рост EBITDA за 5 лет
Среднегодовой темп роста EBITDA за пять лет.
Revenue Growth (3Y CAGR) — рост выручки за 3 года
Среднегодовой темп роста выручки за три года — сглаженная версия годового показателя.
Revenue Growth (5Y CAGR) — рост выручки за 5 лет
Среднегодовой темп роста выручки за пять лет.
Total Operating Revenue Growth (YoY) — рост совокупной выручки
Вся операционная выручка год к году. Отдельная строка для банков, страховщиков и REIT, у которых выручка складывается из процентов, комиссий и аренды, а не из продаж товара.
Total Operating Revenue Growth (3Y CAGR) — за 3 года
Среднегодовой темп роста совокупной операционной выручки за три года.
Total Operating Revenue Growth (5Y CAGR) — за 5 лет
Среднегодовой темп роста совокупной операционной выручки за пять лет.