REIT (FFO va AFFO): ko‘rsatkichlar nimani anglatadi
Ko‘chmas mulk fondlari foydani o‘zicha hisoblaydi. Ularning oddiy foydasi binolar amortizatsiyasi bilan kamaytirilgan, shuning uchun baholar FFO va AFFO dan quriladi.
Price / Rental Revenue (TTM) — narxning ijara daromadiga nisbati
Price / Sales ning REIT varianti: kapitallashuvning bir yillik ijara to‘lovlariga bo‘linmasi. Ko‘chmas mulk portfeli necha yillik ijaraga baholanganini ko‘rsatadi.
P / AFFO (TTM) — narxning AFFO ga nisbati
Asosiy REIT multiplikatori — ularning P/E varianti. AFFO — FFO minus qo‘llab-quvvatlovchi kapital xarajatlar, ya’ni fond obyektlariga zarar yetkazmasdan egalarga haqiqatan taqsimlay oladigan pul qismi.
Batafsil, misol bilan →P / AFFO (FWD) — oldinga variant
Narxning tahlilchilar konsensusi bo‘yicha keyingi yil AFFO siga bo‘linmasi.
P / FFO (TTM) — narxning FFO ga nisbati
Narxning «REIT foydasi»ga nisbati: sof foyda, ko‘chmas mulk amortizatsiyasi qo‘shilgan va obyektlarni sotishdan foyda ayirilgan. Hisobda binolar jadval bo‘yicha arzonlashadi, haqiqatda esa qimmatlashadi — shuning uchun oddiy P/E ko‘chmas mulk fondlarini ortiqcha baholaydi va bu uning o‘rnini bosadi.
Batafsil, misol bilan →P / FFO (FWD) — oldinga variant
Narxning keyingi yil konsensus FFO siga nisbati.
AFFO Growth (YoY) — yillik AFFO o‘sishi
REIT obyektlariga zarar yetkazmasdan egalarga taqsimlay oladigan pul o‘sishi. Ko‘chmas mulk fondi uchun bu oddiy kompaniya uchun EPS o‘sishi bilan bir xil.
Batafsil, misol bilan →AFFO Growth (FWD) — kutilayotgan AFFO o‘sishi
Tahlilchilar keyingi yilda kutayotgan AFFO o‘sishi.
AFFO Growth (3Y CAGR) — 3 yillik AFFO o‘sishi
Uch yildagi o‘rtacha yillik AFFO o‘sish sur’ati.
AFFO Growth (5Y CAGR) — 5 yillik AFFO o‘sishi
Besh yildagi o‘rtacha yillik AFFO o‘sish sur’ati.
FFO Growth (YoY) — yillik FFO o‘sishi
«REIT foydasi»ning yildan yilga o‘sishi — AFFO ayiradigan qo‘llab-quvvatlovchi kapital xarajatlar chegirilishidan oldin.
Batafsil, misol bilan →FFO Growth (FWD) — kutilayotgan FFO o‘sishi
Keyingi yilda kutilayotgan FFO o‘sishi.
FFO Growth (3Y CAGR) — 3 yillik FFO o‘sishi
Uch yildagi o‘rtacha yillik FFO o‘sish sur’ati.
FFO Growth (5Y CAGR) — 5 yillik FFO o‘sishi
Besh yildagi o‘rtacha yillik FFO o‘sish sur’ati.
AFFO Payout Ratio (FWD) — AFFO ning dividendga ketadigan ulushi, prognoz
Fond kelajakdagi AFFO ning qaysi qismini taqsimlamoqchi. REIT uchun bu to‘lov barqarorligining asosiy sinovi: 100% dan yuqori bo‘lsa, dividend o‘z puli bilan qoplanmagan.
AFFO Payout Ratio (TTM) — AFFO ning dividendga ketadigan ulushi
Xuddi shu, oxirgi o‘n ikki oy uchun, prognoz emas, haqiqiy hisobot bo‘yicha.
AFFO / Total Revenue (TTM) — AFFO marjasi
Ijara daromadining qaysi ulushi obyektlarni saqlash, foizlar va qo‘llab-quvvatlovchi kapital xarajatlardan keyin taqsimlanadigan pulgacha yetib boradi.
AFFO Yield (TTM) — AFFO daromadliligi
Aksiyaga AFFO ning narxga bo‘linmasi — P / AFFO ning teskarisi. Obligatsiyalar daromadliligi bilan to‘g‘ridan-to‘g‘ri solishtirish qulay: bu fond u uchun to‘langan narxga yiliga ishlaydigan foiz.
Dividend Yield to FAD Payout Ratio (TTM) — daromadlilikning FAD to‘loviga nisbati
FAD — REIT da taqsimlash uchun mavjud mablag‘lar, AFFO dan ham qat’iyroq. Nisbat shu pulga yukning har bir birligi qanday daromadlilikka aylanishini ko‘rsatadi.
FAD Payout Ratio (TTM) — FAD ning dividendga ketadigan ulushi
Taqsimlash uchun mavjud pulning qaysi qismi to‘lovga ketadi. REIT uchun dividend qoplashining uchta sinovidan eng qat’iysi.
FFO Dividend Coverage Ratio (FWD) — dividendni qoplash, prognoz
Kutilayotgan FFO va’da qilingan dividendni necha marta qoplaydi. Birdan past — kapital xarajatlargacha ham to‘lovga yetmaydi.
FFO Dividend Coverage Ratio (TTM) — dividendni qoplash
Xuddi shu, oxirgi o‘n ikki oy uchun, hisobot bo‘yicha.
FFO To Gross Margin (TTM) — FFO ning yalpi foydaga nisbati
Fond yalpi foydasining qaysi qismi FFO gacha yetadi, ya’ni ma’muriy xarajatlar va qarz foizlaridan omon qoladi.
FFO Interest Coverage Ratio (TTM) — FFO dan foizlarni qoplash
FFO qarz foizlarini necha marta qoplaydi. REIT lar biznes tabiatiga ko‘ra katta qarz ko‘taradi, shuning uchun bu qator oddiy kompaniyadagidan muhimroq.
FFO Payout Ratio (FWD) — FFO ning dividendga ketadigan ulushi, prognoz
Dividend kutilayotgan FFO ning qaysi qismini oladi. AFFO variantidan yumshoqroq: qo‘llab-quvvatlovchi kapital xarajatlar hali ayirilmagan.
FFO Payout Ratio (TTM) — FFO ning dividendga ketadigan ulushi
Xuddi shu, oxirgi o‘n ikki oy hisoboti bo‘yicha.
FFO / Total Revenue (TTM) — FFO marjasi
Daromadning FFO gacha yetib boradigan ulushi. Ko‘chmas mulk fondi uchun bu sof marjaning eng yaqin analogi.
FFO Yield (TTM) — FFO daromadliligi
Aksiyaga FFO ning narxga nisbati — P / FFO ning teskarisi. AFFO Yield dan yumshoqroq, chunki qo‘llab-quvvatlovchi kapital xarajatlar hisobga olinmagan.
Rents / Average Gross Properties (TTM) — ijaraning mulk qiymatiga nisbati
Yalpi balans qiymati bo‘yicha ko‘chmas mulkka kiritilgan har bir dollar yiliga qancha ijara keltiradi. Saqlash xarajatidan oldingi mulk portfeli daromadliligi.